삼양컴텍 공모주 분석: 방산산업의 숨은 강자, 투자해볼까?

삼양컴텍 공모주 분석: 방산산업의 숨은 강자, 투자해볼까?

2025년 8월 18일 코스닥 시장에 상장하는

\*\*삼양컴텍(484590)\*\*이 공모청약을 진행 중입니다.

오랜 전통의 방위산업체로 성장성과 수익성이 동시에 주목받는 종목인데요,

과연 투자할 만한 가치가 있을지 핵심 정보를 요약해드리겠습니다.

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## 📌 기업 개요

* **설립연도:** 1962년 (구 오리엔탈공업)
* **업종:** 무기 및 총포탄 제조업 (방탄·방호 전문)
* **본사:** 서울 서초구
* **대표:** 김종일
* **주요 제품:** 전투용 장갑, 항공기 방호 부품 등
* **홈페이지:** [http://www.samyangct.com](http://www.samyangct.com)

삼양컴텍은 1973년 방위산업체로 지정된 이후, 군수 분야에서 방탄·방호 기술을 지속적으로 개발하며 대한민국 방산력을 뒷받침해온 기업입니다.

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## 💰 공모 정보

| 항목          | 내용                       |
| ----------- | ------------------------ |
| **청약일**     | 2025.08.05 \~ 2025.08.06 |
| **상장일**     | 2025.08.18               |
| **공모가**     | 7,700원 (희망가 범위 상단 확정)    |
| **총 공모주식수** | 14,500,000주              |
| **공모금액**    | 약 1,116억 원               |
| **주간사**     | 신한투자증권, NH투자증권           |
| **일반청약 배정** | 3,625,000주 (25%)         |
| **청약증거금율**  | 50%                      |

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## 🔍 수요예측 결과

* **기관 경쟁률:** 565.55:1
* **의무보유확약 비율:** 48.37%
* **공모가 제시 분포:** 90.3%가 공모가 7,700원에 몰림

기관투자자들의 수요가 집중되었고, 절반 가까이가 의무보유확약을 걸었기 때문에 **상장 초반 강한 수급 흐름**이 기대됩니다.

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## 📈 실적 및 재무현황

### 최근 3개년 실적

| 항목           | 2022                     | 2023  | 2024   |
| ------------ | ------------------------ | ----- | ------ |
| 매출액(억원)      | 586                      | 830   | 1,416  |
| 순이익(억원)      | 7                        | 92    | 165    |
| 영업이익률        | 1.03%                    | 8.33% | 12.75% |
| 자기자본이익률(ROE) | 2.4% → 24.9% → **30.8%** |       |        |

**단기간 실적 급성장!**

* 매출: 2년 새 **2배 이상 성장**
* 순이익: 23억 → 165억으로 **7배 이상 급등**
* ROE 및 영업이익률도 동반 개선

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## 🏦 본질가치 분석

| 항목             | 금액 (원)     |
| -------------- | ---------- |
| 자산가치 (BPS)     | 1,499원     |
| 수익가치 (EPS 기반)  | 4,630원     |
| **평가된 본질가치**   | **3,378원** |
| **공모가 대비 PBR** | 4.61배      |

→ **공모가는 본질가치 대비 고평가 영역**에 위치
→ 단기 수급은 좋지만 **중장기 밸류 부담 존재**

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## 🔒 유통가능 주식 및 보호예수

* **상장 직후 유통물량:** 약 37.1%
* **최대주주 및 특수관계인 지분:** 1년 보호예수
* **기관 물량 중 48% 확약**

**→ 락업비율 우수 / 물량부담 낮음**
단기 급등 가능성 있는 구조

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## 📌 경쟁사 대비 위치

| 구분  | 삼양컴텍   | 현대로템    | LIG넥스원  | 퍼스텍    |
| --- | ------ | ------- | ------- | ------ |
| 매출액 | 1,416억 | 43,766억 | 32,763억 | 2,073억 |
| 순이익 | 165억   | 4,052억  | 2,166억  | 109억   |
| 자본  | 574억   | 20,090억 | 12,374억 | 637억   |

→ **매출과 규모는 작지만 수익성 및 성장률은 월등**
→ **중소형 방산주의 고성장주 포지션**

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## ✅ 투자 포인트 정리

### 👍 장점

* 수요예측 경쟁률 565:1 + 확약비율 48% → **단기 수급 기대**
* 실적 및 수익성 고성장
* 방산 테마 지속 부각 (국방비 확대 등)
* 락업 비율 높아 매물 부담 낮음

### ⚠️ 리스크

* 공모가가 본질가치 대비 **2배 이상 높음**
* 부채비율 여전히 높은 수준 (202.2%)
* 실적 유지 가능성은 향후 국방예산 등에 좌우됨

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## ✍️ 마무리

**삼양컴텍은 단기 수급과 방산 테마로 인한 시세차익 기대**가 가능한 종목입니다. 다만 **공모가가 고평가 논란이 있는 만큼 중장기 투자보다는 단기 접근이 유리**할 수 있습니다.

👉 청약은 8월 6일까지, 상장은 8월 18일 예정입니다. 투자 전 반드시 **자신의 투자 성향**과 **공모주의 리스크**를 함께 고려해보시기 바랍니다.

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