📈 주식 명언 분석 시리즈 9화

“The four most dangerous words in investing are: ‘This time it’s different.’”

– Sir John Templeton

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🧠 이 말이 왜 위험하다고?

직역하면 이렇게 돼:

“투자에서 가장 위험한 네 단어는 ‘이번엔 다르다’이다.”

즉, 과거와 같은 상황이 반복되고 있음에도 불구하고
“이번만은 예외야”, “지금은 특별한 경우야”
라는 생각으로 무리한 판단을 하게 되면
크게 당할 수 있다는 경고야.

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📉 실전 사례 – '다르다'고 착각했다가 쓴맛 본 이야기

2008년 금융위기 직전,
미국 부동산 시장이 뜨겁게 불타고 있었을 때 사람들은 말했다.

“지금은 구조가 달라. 대출 시스템이 정교해졌고, 주택 수요는 계속 늘어날 거야.”

“이번엔 다르다.”

결과는?
서브프라임 모기지 사태 → 리먼 브라더스 파산 → 글로벌 금융위기

비슷한 흐름, 비슷한 낙관론, 그리고 똑같은 파멸.

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💡 이 명언에서 배울 점

1. 역사는 반복된다.
   기술, 자산, 테마는 달라져도 탐욕과 공포의 흐름은 되풀이된다.
2. 자만하면 시장에 당한다.
   “이번엔 달라”는 말은 보통 고점에서 나오는 합리화일 가능성이 크다.
3. 과거를 공부하라.
   과거의 붕괴 패턴, 거품 사례들을 아는 게 최고의 리스크 관리다.

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🪙 요즘 시장에도 적용해보면?

• AI, 반도체, 2차전지… 다들 얘기하지.
  “지금은 AI가 다르다니까! 이건 과거랑은 차원이 달라!”
  라는 말, 어디서 많이 들어본 것 같지?
• 비트코인 1억 간다더니, 막상 조정 들어오면 무슨 말 했는지 다 잊음.
  이럴 때일수록 ‘이전 사이클’을 돌아보는 게 살길이다.

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✍️ 한줄 정리

“이번엔 다르다”는 말은, 결국 똑같이 당할 사람들의 마지막 주문이다.

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